Mede a força, ou grau, de relacionamento entre duas variáveis. Índice que mede quanto dois ativos oscilam de forma semelhante ao longo do tempo.
Grau em que duas variáveis estão relacionadas linearmente, seja por meio de causalidade direta, indireta ou por probabilidade estatística. A correlação é medida geralmente pelo coeficiente: onde x e y são os desvios das médias das duas variáveis respectivamente. Este coeficiente pode assumir valores entre -1 e 1. O primeiro indica uma perfeita correlação negativa e o segundo, uma perfeita correlação positiva, enquanto o valor 0 (zero) ou próximo de zero indica não haver correlação entre as duas variáveis. Valores próximos dos extremos indicam a existência de correlação, seja ela positiva ou negativa; valores afastados dos extremos indicam não haver correlação entre as variáveis. É necessário considerar, no entanto, que o coeficiente r indica apenas a medida em que duas variáveis estão linearmente relacionadas, pois duas variáveis podem estar perfeitamente relacionadas de forma não-linear como, por exemplo, y = x2, e resultar num valor muito baixo para r.
