Expressão em inglês que designa um sistema monetário no qual, num regime de competição, a emissão de moeda se realiza por meio de um grande número de bancos emissores. Seus defensores argumentam que as vantagens sobre o sistema central banking (único emissor) é que a competição entre os bancos privados seria uma garantia de estabilidade da moeda, enquanto, no outro sistema, o Banco Central estaria sujeito às pressões inflacionárias provocadas por seu controlador, o governo. Atualmente, não é muito utilizado pelos países, que preferem ter o seu sistema vinculado a um único banco emissor (central banking). Esse sistema foi utilizado durante o século passado na Escócia, no Canadá e em algumas regiões dos Estados Unidos. Veja também Banco Central.