Graduou-se em Economia pela Faculdade Cândido Mendes (Rio de Janeiro) em 1968, e obteve o título de doutor pela Universidade de Chicago em 1975. Seus trabalhos e pesquisas têm examinado as questões da inflação e suas relações com o desenvolvimento econômico no Brasil. Seus livros mais importantes são: A Inflação Brasileira no Pós-Guerra: Monetarismo × Estruturalismo (1983) e Ensaios sobre Inflação e Indexação (1986). Foi secretário da Política Econômica do Ministério da Fazenda entre novembro de 1992 e março de 1993, nas gestões de Gustavo Krause e Paulo Haddad. Atualmente é diretor de pesquisa da Escola de Pós-Graduação em Economia da Fundação Getulio Vargas (Rio de Janeiro).