O efeito Harberger-Laursen- Metzler, batizado com os nomes dos três economistas que elaboraram os respectivos estudos, examina como uma mudança na relação de trocas afeta a poupança interna e a despesa agregada da economia. Essa mudança da poupança, para um dado investimento e déficit público, produz um superávit ou déficit em conta corrente do balanço de pagamentos do país. No modelo desenvolvido inicialmente por Harberger em 1950 e em seguida por Laursen e Metzler, a economia é especializada na produção de um bem, consumido domesticamente e também exportado. Ela importa um bem do resto do mundo cujo preço é fixado no mercado internacional, isto é, preço que a economia em questão não tem condições de alterar. A mudança nas relações de troca, ou seja, do preço relativo entre o produto interno e o produto importado provoca os efeitos, renda e substituição da teoria do consumidor. O efeito Harberger-Laursen-Metzler trata do efeito da mudança dos preços relativos sobre a alocação no tempo de recursos, isto é, se a economia prefere gastar mais (menos) hoje e menos (mais) amanhã quando o preço relativo entre o bem interno e o importado varia. Os resultados das verificações empíricas desse efeito têm sido ambíguos, isto é, uma melhora na relação de trocas tanto pode aumentar quanto diminuir a poupança interna. Veja também Efeito Renda; Efeito Substituição.