Termo em japonês que significa “título do governo” ou “título da dívida pública”. No Japão, as finanças públicas são normatizadas pela Lei das Finanças Públicas, segundo a qual o governo central deve operar com um orçamento equilibrado. Mas ela autoriza a emissão de títulos da dívida pública para o financiamento de projetos de investimento do governo. A lei, no entanto, proíbe que o Banco do Japão (Banco Central do Japão) adquira estes títulos. Eles só poderão ser vendidos no mercado aberto (open market) para bancos (privados), empresas (corporações) ou indivíduos. Esta restrição busca evitar pressões inflacionárias pela expansão da base monetária, se o governo se endividasse com a principal autoridade monetária do país. Entre 1947 e 1964, o governo japonês operou com equilíbrio orçamentário, mas a partir de 1965, a emissão dos kokusai tornou-se mais frequente e, atualmente, em conjunto com os títulos de dívida emitidos pelas empresas públicas, alcança um percentual expressivo, tratando-se porém de endividamento de médio e longo prazos.