Medida estatística do impacto da política monetária da Reserva Federal nos Estados Unidos sobre o processo inflacionário. Este coeficiente é calculado a partir da taxa de crescimento de M2 (medida da oferta de moeda) multiplicada pela velocidade de circulação da moeda. Se P* superar P (que representa a inflação esperada), a Reserva Federal poderá tornar o crédito mais difícil, elevando as taxas de juros, fazendo com que haja uma queda no crescimento da economia. Quando P* é menor do que P, a Reserva Federal poderá agir de maneira inversa, facilitando o crédito e reduzindo as taxas de juros, estimulando os investimentos e o crescimento da produção. A fórmula utilizada é a seguinte:
P* =M2 × V* / Q*,
em que M2 é a oferta de moeda representada pela moeda em poder do público, mais depósitos a vista e a prazo e depósitos em poupança; V* é a velocidade de circulação de M2; Q* é o Produto Nacional Bruto a uma taxa de crescimento nominal de 2,5% ao ano.